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中联重科66亿定增引入四大战投 核心管理层认购10亿坚定发展信心

投资分析2020 现金刘 101℃

中联重科(000157):每股净资产 4.82元,每股净利润 0.26元,历史净利润年均增长 15.49%,预估未来三年净利润年均增长 44.15%,更多数据见:中联重科000157核心经营数据

中联重科的当前股价 5.55元,市盈率 10.41,未来三年的估值假设和预期收益率如下:
15倍PE,预期收益率 110.48%;20倍PE,预期收益率 180.64%;25倍PE,预期收益率 250.8%;30倍PE,预期收益率 320.97%。

核心提示

中联重科000157.SZ一单66亿规模的定增引入太平人寿基石资本等战投参与认购

7月6日中联重科披露定增预案公司拟向怀瑾基石太平人寿海南诚一盛和宁波实拓等四名特定对象非公开发行股份不超过12.5亿股募集资金总额不超过66亿元分别用于投入挖掘机械智能制造项目等四大项目及补充流动资金

长江商报记者注意到此次公司引入的战投方大多背景雄厚其中认购金额最高的怀瑾基石背后是国内知名股权投资机构基石资产太平人寿是总资产近6000亿的国内中大型寿险企业之一而宁波实拓背后的中国五矿集团在冶金工程金属矿产金融等业务方面拥有丰富的资源

值得关注的是除上述三大发行对象之外中联重科部分核心管理层参与设立的海南诚一盛将出资10亿参与上市公司定增上市公司也将核心经营管理层认定为战略投资者激励其为公司长期服务进一步巩固公司在行业中的人才及技术优势

战投方背景资源雄厚

根据定增预案中联重科通过本次非公开发行引入怀瑾基石太平人寿海南诚一盛和宁波实拓作为公司战略投资者助力公司发展上述四大发行对象计划分别认购31亿元19亿元10亿元6亿元占比46.97%28.79%15.15%9.09%

天眼查等资料显示四名发行对象中认购金额最高的怀瑾基石成立于去年9月份是基石资产间接控制的投资主体基石资产则是已累计19年投资经验的专业股权投资机构长期致力于中国本土优质企业的股权投资累计资管规模超500亿元累计完成约140家一级市场股权项目的投资

太平人寿则隶属于中国太平是国内中大型寿险企业之一截至2019年末太平人寿注册资本100.3亿元总资产近6000亿元期末有效保险金额超过29万亿元

而宁波实拓是五矿元鼎基金控制的投资主体元鼎基金是五矿创投发起设立的私募股权投资基金此外五矿创投则是大型国有资本投资平台中国五矿集团全资子公司是中国五矿旗下重要投资主体主要专注于VC和PE投资投资领域涵盖新能源新材料人工智能产业互联网先进制造环保科技创新矿业等各个产业方向

在合作方式合作领域上怀瑾基石将推动中联重科产品技术研发与升级以及经营管理水平的提升助力中联重科市场开拓和产业布局并为中联重科提供金融服务和资本运作支持太平人寿将与中联重科在寿险及相关服务领域深入合作同时在不动产项目方面探索新业务增长点

不仅如此宁波实拓背后的中国五矿在冶金工程建设不动产建设领域布局广泛且金属矿产资源储量丰富业务范围涵盖黑色金属产业链的各个环节可为中联重科引入产业上下游资源同时中国五矿金融业务牌照齐全可以进一步拓宽中联重科的融资渠道为公司带来资金支持推动主营业务发展

核心管理层加持激发内生动力

除了基石资产太平人寿以及中国五矿等资本大鳄之外中联重科此次定增的亮点还在于公司核心管理层以战投身份参与认购

预案显示此次发行对象中的海南诚一盛成立时间不足两个月是中联重科部分核心经营管理人员为参与本次发行共同设立的有限合伙企业其有限合伙人包括中联重科董事长首席执行官詹纯新高管秦修宏杨笃志等

据中联重科介绍目前上市公司无控股股东及实控人但2009年至今公司核心经营管理层持股平台长期持有公司股票也是是唯一参与公司日常经营的股东股权激励解锁目标也持续增长有利于进一步压实经营的主体责任与上市公司及其中小股东形成了长期的共同利益彰显了经营管理团队在经营与战略方面的信心决心和定力

中联重科表示公司经营管理层参与此次定增也将有助于中联重科提升公司品牌价值彰显公司的投资价值吸引更多的战略投资也有助于上市公司充分挖掘人才资源激发内生动力改善公司治理水平

值得一提的是在加深核心员工与公司绑定的推动下近年来中联重科逐步走出业绩低估并实现快速提升2019年度公司实现营业收入和净利润433.07亿元43.71亿元同比增长50.92%116.42%连续三年实现业绩双增

此外本次定增投资的工程机械智能项目将有效促进中联重科实现转型升级进而提高公司运营效率降低公司生产成本为公司持续快速发展奠定坚实的技术基础

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作者:长江商报
原文链接:https://xueqiu.com/2286699816/153256028

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