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现金流投资理论:公司估值之市场价值法

现金流理论 现金刘 825℃ 0评论

现金流投资理论

投资价值观:买股票就是买公司;通过持有公司的持续盈利(增长)带来的分红和市场价值(价格)提升来获取投资回报;或通过低估买入后的市场估值回升而带来的市场价格提升来获取投资回报;能低估买入优良成长公司则最好。

投资的目的:是为了创建成被动收入渠道,获取相对稳定的投资回报。

投资的方法:购买低估或估值合理的优良成长公司股票,或大幅低估的一般公司股票,长期持有,公司基本面变差或估值过高时卖出;没有可买的公司时,就买入债券、理财产品或持有现金;通过不同品类、行业、公司的分散配置来规避系统风险。

估值的方法:现金流折现法,市场价值法。

预期的收益:年化15%。

 

对未来盈利增长稳定的公司,除了用现金流折现法估值外,还可以用市场价值法进行估值。

净利润(特别是归属股东的净利润),是大部分市场人士评估一家公司价值的重要参考。PE(市盈率)就是市场人士能在公司盈利(净利润)的基础上给出多少倍的估价。市盈率实际上就是回报率的倒数,20倍市盈率的意思就是回报率为5%,15倍市盈率表示企业赚回的利润是你投资金额的6.67%。只要公司利润是真实可靠的,15倍~20倍PE一带,提供着5%~6.67%的回报率,只要无风险回报率低于此数,接盘侠一定会出没。无风险利率低于此数越多,接盘侠出现的概率越高。这是资本天性,是不以人的意志为转移的市场规律。

据此,我们可以按如下公式计算一家企业的市场估值:

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参考资料

现金流理论之投资估值:价值回归及15倍PE法则

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(1)个小伙伴在吐槽
  1. 最难就是预测未来15%的增长了。。。
    PC天涯2018-04-12 17:59